科创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调(diào)整(zhěng)，应在坚持现有上市标(biāo)准的(de)基础上(shàng)，更(gèng)好地发掘与储(chǔ)备符合标准的拟上市(shì)公司资源，做好(hǎo)培(péi)育(yù)与辅导(dǎo)工(gōng)作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公(gōng)司申报科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和创业板(bǎn)上市获(huò)受理，受理企业总(zǒng)量(liàng)同比(bǐ)减(jiǎn)少超过三(sān)成。而(ér)股票发行(xíng)注(zhù)册(cè)制的(de)全面落地(dì)实施，使得部分同时满(mǎn)足(zú)两板上市(shì)条件的公(gōng)司有观望甚至向主板流(liú)动的倾(qīng)向。而当(dāng)前，科(kē)创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽(kuān)行业限制或进行(xíng)调整(zhěng)，应在坚持现有(yǒu)上市(shì)标准的基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发(fā)掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资源，做好(hǎo)培(péi)育与辅导(dǎo)工作，在保证上市公司质量和板块特色的前(qián)提下处理好板块(kuài)公司的数量与质量之(zhī)间的(de)关系。

　　从发展(zhǎn)完整、有效、合理的多层次资本市场的角(jiǎo)度看(kàn)，内地(dì)多(duō)层次资(zī)本(běn)市场的(de)板块架(jià)构在全面(miàn)实行注册制后(hòu)更加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂无法企及是什么意思，不可企及是什么意思line-height: 24px;'>无法企及是什么意思，不可企及是什么意思牌、转(zhuǎn)板、分(fēn)拆上市(shì)、并购重组加强(qiáng)了有(yǒu)机联(lián)系，多元包(bāo)容的上市条件对(duì)不同类型、不同成(chéng)长阶段的(de)企业上(shàng)市实现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬(yìng)科技”特色(sè)，科(kē)创板面向世(shì)界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需(xū)求。

　　《首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板(bǎn)块定位提(tí)出(chū)了总体(tǐ)要求，同时沪、深、北交易所分别(bié)在配(pèi)套业务规则中对相(xiāng)关板块定位进一步释明。需要(yào)注意的是，如果以(yǐ)模(mó)糊板块定(dìng)位(wèi)与特色、减(jiǎn)少上市标(biāo)准包容性与(yǔ)差异(yì)性为(wèi)代价，有(yǒu)可能对(duì)全面注(zhù)册制(zhì)、多(duō)层(céng)次资(zī)本市场为(wèi)不同类型的上(shàng)市企业提供符合自身特点的(de)上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块(kuài)特征和投资者(zhě)群体差异(yì)带来模糊(hú)，有可能(néng)与其(qí)他市场、其(qí)他板块的定位(wèi)重叠、冲突并降低注(zhù)册制的(de)效率和(hé)优势，还有可能给(gěi)横向错位(wèi)竞争、差(chà)异(yì)发展、协(xié)同(tóng)高效与纵向互联互通、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补的相互补充、互为(wèi)促进的多(duō)层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业高(gāo)集中度以及引(yǐn)致的集群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特(tè)色(sè)，重(zhòng)点支持新(xīn)一代(dài)信息技术(shù)、高端装备(bèi)、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上市(shì)公司主要都(dōu)是符合(hé)国家(jiā)战略、突破关键核心技术、市场认(rèn)可度(dù)高的(de)科技(jì)创新企(qǐ)业。行业集中(zhōng)度高，会自(zì)然而然地带来横向同行的集群效应、纵向上下(xià)游(yóu)的集聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有利(lì)于企业共同提升与发展、更快做(zuò)大做强，有利于(yú)逐步形成集成电路、生物医药(yào)等多个战略(lüè)性(xìng)新(xīn)兴产业集群(qún)和构建硬科(kē)技(jì)标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟上市(shì)公司的角(jiǎo)度来看，科创(chuàng)板不宜改变现有的更为强化和强调(diào)企(qǐ)业成(chéng)长性、研发投入(rù)、自主创新能(néng)力、估值等(děng)指标(biāo)的独有特点。科创板进一步淡化了对(duì)于拟上市企业营收、净利润等指标要求，不再“净利润至(zhì)上”，提(tí)升了资本市场(chǎng)对(duì)创新(xīn)经济的包容(róng)度。可以说，设立(lì)科(kē)创板的出发点(diǎn)或定位(wèi)正(zhèng)是为(wèi)创(chuàng)新企(qǐ)业特别是硬科技企业(yè)的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现资产(chǎn)定价、资源配置和资本流动的高效率，提升企业的公司治理和运营(yíng)管理水平。这使得科创板能更加快速地(dì)协助资(zī)本直达(dá)实(shí)体(tǐ)经济(jì)，支持(chí)企(qǐ)业(yè)创新、激(jī)发经济(jì)活(huó)力、加快实施创新(xīn)驱动发展战略，将掌握关键核(hé)心技术的优秀科技企业和顺(shùn)应“双循(xún)环”的(de)优秀创(chuàng)新创业企业快速推向资(zī)本市场，获得包括机构投资者与(yǔ)个人(rén)投资者(zhě)的认(rèn)同与助力(lì)，进而提供(gōng)更完整(zhěng)、更全面、更(gèng)优质的金融支持(chí)，有效提(tí)升创(chuàng)新载(zài)体的生机(jī)与资本市场活力。

　　从(cóng)已上(shàng)市(shì)公司(sī)情况看(kàn)，科创板公司(sī)研发投入与营业收入之(zhī)比、研发人员占(zhàn)公司人(rén)员总数(shù)之(zhī)比、平均发(fā)明专利数量等均高于其他市场板块。应(yīng)当注意的是，如(rú)果科创板的扩(kuò)容改变了前述的(de)功能定位(wèi)与(yǔ)个体特色，有可能影响到科创(chuàng)板直接融资服务(wù)与制度供给(gěi)的多元性、包(bāo)容性、差异性、可得性(xìng)、市场导向性，还可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)到科创板联系(xì)和(hé)连接(jiē)特定行业、类型、规(guī)模(mó)、成长阶(jiē)段(duàn)的企业和具有与(yǔ)之相应的知识、经验、能(néng)力(lì)、稳健(jiàn)性、风险偏好(hǎo)的投资者(zhě)，影响到特定市场(chǎng)与(yǔ)板块的价格发现功能、价值投(tóu)资理念和整体抗风险能力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容。

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