为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中(zhōng)一(yī)方存(cún)在不(bù)当行为，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其代理人的(de)主要陈述(shù)意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参(cān)与、多(duō)个环节实(shí)施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级(jí)市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个(gè)整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

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