今年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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