OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走(zǒu)势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租(zū)赁协议的(de)通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关(guān)应对12是什么意思。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权(quán)益人相关负责人也表示，近期(qī)已同步启(qǐ)动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸(mō)储(chǔ)备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库(kù)提前退租(zū)的可(kě)能(néng)事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是(shì)全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内(nèi)外价(jià)值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级(jí)市(shì)场价(jià)格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不(bù)利消息影响，华安张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市场价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市(shì)的(de)8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同(tóng)程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格(gé)出(chū)现波动。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士(shì)看来(lái)，尽管(guǎn)出于风险规避的(de)原(yuán)因，最近几个交易日场内资金有所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并(bìng)不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风险也得到(dào)一(yī)定释(shì)放(fàng)，但(dàn)是价格涨(zhǎng)跌会(huì)受到基本面(miàn)、情绪面等(děng)多重因素影响，不(bù)好判断价格是不是已经(jīng)完(wán)全(quán)触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷(mí)，不少产品年内二(èr)级(jí)市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资(zī)价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此(cǐ)表示，若(ruò)张江园(yuán)区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳(wěn)过(guò)度对经营(yíng)现金(jīn)流(liú)没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利(lì)空下(xià)调(diào)至得这(zhè)么急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会最(zuì)终(zhōng)解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再(zài)迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目(mù)前未收到(dào)哲库(kù)科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原始权(quán)益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事项，一度(dù)二(èr)级市(shì)场价格出(chū)现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明，市场信(xìn)心得到了一定(dìng)提振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线(xiàn)上和(hé)线(xiàn)下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示(shì)了(le)对(duì)张江光大园(yuán)项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常(cháng)转化(huà)后，项目出租率(lǜ)将得到(dào)回(huí)升。没想到(dào)仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募(mù)之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场各方的12是什么意思广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的(de)原始(shǐ)权(quán)益(yì)人相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)坦言，事发(fā)突然(rán)确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息(xī)的(de)第(dì)一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行了(le)沟通和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租(zū)户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退租的可(kě)能事项(xiàng)12是什么意思。由于张(zhāng)润大(dà)厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天产业(yè)、信(xìn)息技术(shù)等产(chǎn)业客户，租赁意向面积(jī)超(chāo)过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着(zhe)手通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向书来(lái)尽快锁定(dìng)一(yī)些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们(men)肯定要全力与时(shí)间赛(sài)跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短期(qī)内完成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域(yù)的张江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么(me)多储备租户，之前的(de)空置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责(zé)人解释(shì)，张江光大园一直以来都坚持(chí)以市场(chǎng)化(huà)运营为(wèi)导向，历史运营表现稳(wěn)定，租(zū)户的调租和(hé)换租都属于正常情况，而这次项目的大租户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边(biān)也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江光大园(yuán)项目在给租户的(de)分(fēn)隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以一千平的面积(jī)为主，还有(yǒu)一些独栋形态(tài)的物(wù)业。租户自(zì)身也(yě)会有诉求，也会(huì)根据(jù)自身需求和预(yù)算(suàn)挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成以(yǐ)后，新(xīn)老(lǎo)资产的管理(lǐ)人都变(biàn)成了(le)一家，后续我们在资源共(gòng)享和(hé)联(lián)合营销方面(miàn)能更加充(chōng)分发挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示(shì)，张江集团和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间资(zī)产上市平台目标(biāo)的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个(gè)资(zī)本平台和(hé)它未来的(de)发展。”相关负(fù)责(zé)人(rén)表示，“这(zhè)次扩募是我(wǒ)们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们可能(néng)面(miàn)临了一些突发(fā)情况(kuàng)需要解(jiě)决，但是这和(hé)我们(men)在张江科学城这三十年建设(shè)发展过(guò)程中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解(jiě)当前突(tū)发事(shì)件(jiàn)的所有负面影响，维持预(yù)期和市(shì)场的信心。”

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