财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(li四月的小说集，四月的小说好看吗àng)资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者(zh四月的小说集，四月的小说好看吗ě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(ch四月的小说集，四月的小说好看吗ū)通俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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