芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们(men)将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业率(lǜ)的因素(sù)拆解(jiě)为三(sān)方面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失(shī)业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二(èr)的青(qīng)年失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高(gāo)两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主要(yào)转向服务业。以(y空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ǐ)受教育年(nián)限作为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而(ér)知识密集(jí)程度较高(gāo)的(de)生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场(chǎng)；三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三(sān)种情况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等(děng)不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年(nián)失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到(dào)服务，知识密(mì)度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业(yè)率较(jiào)去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们(men)讨论失(shī)业率时，经常认(rèn)为失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来(lái)说(shuō)并没有问题，因为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)则不(bù)能忽视(shì)分(fēn)母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却(què)从六(liù)普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了(le)1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本(běn)稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的(de)却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)缘于服(fú)务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万(wàn)。国(guó)家统计局(jú)在3月就业数据(jù)解读(dú)时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人数的(de)基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在(zài)校学(xué)生；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来看(kàn)，今(jīn)年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今年前四个月青年失业形(xíng)势要好于(yú)去年，这与当(dāng)前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般(bān)在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业(yè)率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经(jīng)验和技能相对不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这(zhè)一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例(lì)从(cóng)高到低依次(cì)是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学(xué)教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育(yù)的(de)，这一(yī)比例(lì)在其(qí)他(tā)三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教育(yù)程(chéng)度(dù)也大(dà)致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行(xíng)业(yè)与青年(nián)就业(yè)分布(bù)基(jī)本(běn)一致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全(quán)部青年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失(shī)业人口来自何处(chù)之前(qián)，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业(yè)，这四(sì)个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业就业人(rén)员的受教育(yù)年(nián)限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去(qù)十年(nián)青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动(dòng)与行业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的(de)青年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年(nián)失业比例（该(gāi)行(xíng)业的(de)青年失业(yè)人数/青(qīng)年失(shī)业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各(gè)行业失业率的近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业(yè)率大多高于全(quán)年(nián)龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前三年均(jūn)值，这三(sān)个行业一(yī)季度复(fù)苏情况较好；知识密(mì)集程度(dù)更高(gāo)的房地产业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员(yuán)增长的症结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随着受教育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信息(xī)技术等行业(yè)。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结(jié)构分化，带(dài)来的青年失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接受过大学教育的(de)青年(nián)失业人(rén)口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参(cān)与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能将步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决(jué)于城镇青年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分(fēn)增(zēng)量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员(yuán)流动(dòng)恢(huī)复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回到(dào)十三(sān)五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化(huà)率已(yǐ)经达到65％以上，继(jì)续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下(xià)降

　　青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年(nián)在(zài)校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就业和(hé)失(shī)业人(rén)数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进入(rù)或(huò)有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了(le)493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计(jì)局(jú)曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化(huà)导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致本科毕业(yè)即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随(suí)着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业范围，并非针对(duì)全部就业(yè)人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全(quán)国青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按(àn)照统(tǒng)计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参(cān)加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年(nián)正式实施，每(měi)年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确(què)反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大(dà)城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查(chá)正式(shì)在全(quán)国范围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全(quán)国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样(yàng)调查(chá)样本比例(lì)为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普查(chá)则在(zài)长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口普查的(de)就业数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会(huì)根据普查数据(jù)进行修正，但(dàn)结构数据(jù)仍(réng)会(huì)存在(zài)差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构(gòu)数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就(jiù)业：从三(sān)因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦(bāng)证券股份(fèn)有限公司(sī)

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同