北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局(jú)力度(dù)，今年更有(yǒu)新基金密(mì)集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也(yě)发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的(de)“上市(shì)交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集(jí)公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部(bù)分(fēn)公(gōng)司的(de)良好表现也使得越来越(yuè)多投资(zī)者关(guān)注到(dào)北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着(zhe)后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未(wèi)来会(huì)加大(dà)对北(běi)交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的(de)公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大至北交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从(cóng)公募(mù)持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能(néng)源行业(yè)相(xiāng)关的个(gè)股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又相(xiāng)对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示(shì)，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于(yú)创(chuà音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ng)业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的(de)资金流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的(de)成(chéng)长股(gǔ)。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更(gèng)加看好电(diàn)力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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