投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至61h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会(h1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间uì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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