衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速(sù)超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美(měi)国一(yī)季度实(shí)际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发之(zhī)前(qián)的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要(yào)有消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包(bāo)括(kuò)进口、私人库存投资(zī)和住宅固定投资。经济分析局(jú)表示(shì)，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要原因是私人库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续(xù)第八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊(yī)朗军队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤，不(bù)明船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自动(dòng)全球定位发送系(xì)统被关闭(bì)并频(pín)繁(fán)改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一(yī)份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水域时(shí)被伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电(diàn)视台新近发(fā)布的视频显示(shì)，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的(de)一名发言人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话(huà)，称(chēng)此事发生(shēng)在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统。这是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人民的(de)背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话(huà)事件已报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出于对他(tā)们工(gōng)作的尊重，美联(lián)储不会进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论看(kàn)似四俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可能会(huì)导致美联储的安(ān)全性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联(lián)储(chǔ)作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常(cháng)受到投资者和商界人士(shì)的密(mì)切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市波动。而(ér)且，美(měi)联储官(guān)员同(tóng)他(tā)人的私(sī)下会面时常引(yǐn)发争议(yì)，因为外界(jiè)认(rèn)为，联储(chǔ)官员的言论(lùn)可能让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈(bèi)。有媒(méi)体指出，两人这(zhè)些年(nián)不止(zhǐ)一次成功骗取国(guó)外政客和他们(men)通话，而且通常将将通话(huà)视频(pín)公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理(lǐ)默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没(méi)有在(zài)对话中直接问他们是(shì)不(bù)是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油价(jià)出现大跌，基本俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则(zé)出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下(xià)挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中(zhōng)心负(fù)责人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国(guó)际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不(bù)确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者(zhě)担忧情绪更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘(pán)原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危机风波再(zài)起，叠加美(měi)国债务(wù)压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临(lín)较(jiào)大(dà)压力，从而推动本(běn)周油价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此次(cì)美国银(yín)行(xíng)业风险再次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明(míng)显的(de)情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导(dǎo)致油(yóu)价再度承压(yā)。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银行的(de)财报和股价表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行(xíng)业(yè)危机仍(réng)未结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数(shù)据(jù)表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月(yuè)降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息和海外经济衰退(tuì)的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风(fēng)险在未来一段时间内(nèi)仍(réng)将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资(zī)者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整(zhěng)个金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的(de)主要因素，这是投资者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于(yú)近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对(duì)于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前(qián)欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来(lái)需求(qiú)下行(xíng)的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原(yuán)油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到(dào)来(lái)的(de)五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其(qí)是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来；此外在5月(yuè)美联储加(jiā)息后(hòu)，宏观(guān)面(miàn)的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面(miàn)的减(jiǎn)产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑(chēng)力(lì)度变弱(ruò)。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示，预(yù)计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏(hóng)观(guān)及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公布的(de)EIA报(bào)告(gào)显示原油(yóu)超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将(jiāng)是原油市场主基(jī)调，当然全(quán)球经济(jì)面临衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏观利(lì)空与供(gōng)应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油(yóu)价(jià)回(huí)落，中长期来看油价或继续(xù)大区间(jiān)振荡。

　　俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗trong>高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青等品种也(yě)出(chū)现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整体供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油(yóu)降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分(fēn)之(zhī)二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的(de)下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求(qiú)的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目(mù)前(qián)5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节(jié)整体进(jìn)程(chéng)较慢，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的时(shí)间(jiān)会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃(rán)料(liào)油市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体回(huí)升空(kōng)间或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将(jiāng)主要(yào)受到原油价格(gé)的影响，不(bù)过基本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即(jí)将迎来(lái)旺(wàng)季的高(gāo)硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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