投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zh中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022ù)热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其(qí)关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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