今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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