近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基础设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多(duō)的其(qí)它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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