金(jīn)融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和耐(nài)心(xīn)，主题(tí)交易是(shì)过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待(dài)在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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