财联社5月6日(rì)讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资者的目光。国泰(tài)君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性优于(yú)预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基(jī)数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价稳(wěn)步(bù)上行预期提振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值(zhí)需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补(bǔ)，同(tóng)店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其(qí)值得(dé)期待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的(de)不(bù)确定(dìng)性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因(yīn)素(sù)均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)的节奏来(lái)看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的(de)产品定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的(de)投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游的终(zhōng)端零(líng)售环(huán)节，其中下(xià)游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下(xià)游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率水平乌鲁木齐海拔多少米高trong>，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设(shè)以提(tí)高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的(de)角度来(lái)看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国产品牌乌鲁木齐海拔多少米高集团(tuán)。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的(de)市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统计，相关上市(shì)公司包(bāo)括(kuò)萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥和周(zhōu)大(dà)生等(děng)，具体情况如下：