金融(róng)界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承办的(de)“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出(chū)，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日(rì一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧但较前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)，有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对(duì)他而(ér)言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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