5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，根(gēn)据(jù)美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国(guó)内(nèi)千亿(yì)私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大(dà)手笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之(zhī)一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美(měi)元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资(zī)产在(zài)美股市场持有34家上市(shì)公司的股票。其(qí)中，前十大(dà)持仓标的在总市(shì)值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和(hé)减持方面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(chí)仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上(shàng)季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二(èr)季度(dù)增持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三(sān)季(jì)度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年(nián)二、三(sān)、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在(zài)今年(nián)2月初便戛然(rán)而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟(wěi)达(dá)，空降前(qián)十大重仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，景林资产持(chí)有新东方430万股(gǔ)，环(huán)比(bǐ)去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育(yù)个(gè)股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行业(yè)竞争(zhēng)格(gé)局趋缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢复(fù)增长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播电商业务等(děng)新业(yè)务成(chéng)为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当时的估(gū)值下(xià)有足够(gòu)的(de)安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财报(bào)中，我们(men)看到了相关的积极信(xìn)号。”景林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是(shì)标的选择似(shì)乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，高毅(yì)资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入(rù)近(jìn)156万股好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作AI的(de)重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中特(tè)估仅热闹了(le)一两天，随后便(biàn)开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318892.png">

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据(jù)信(xìn)息罗列，不构成任何投资(zī)建议(yì)）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本周(zhōu)遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四(sì)便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩(suō)，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因(yīn)而与往年相比，今年(nián)4月(yuè)信(xìn)贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷(dài)回落的主要原因(yīn)。而企业(yè)中长期(qī)贷款继(jì)续(xù)保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动(dòng)社融增(zēng)速回(huí)落，4月(yuè)新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的(de)点评(píng)称，4月下旬票(piào)据利(lì)率先下后(hòu)上，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大(dà)，一直(zhí)在(zài)压降票据(jù)等低效资产，对分行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票(piào)据已经(jīng)快要接近零利率了，信(xìn)贷再(zài)度(dù)出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要让大家看(kàn)到(dào)宽信用的信号出(chū)现(xiàn)，而这(zhè)可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存(cún)量资金博(bó)弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和中特估(gū)，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等(děng)待进场，而(ér)人工智能(néng)这边(biān)，在未有增(zēng)量资金进场(chǎng)的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰之(zhī)间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制(zhì)应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只(zhǐ)是(shì)但(dàn)总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很(hěn)多(duō)投资(zī)者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的(de)人工智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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