看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后续需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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