金融界(jiè)5月5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委(wěi)员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北(běi)向互换通(tōng)下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额(é)每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市场的(de)协(xié)同(tóng)发展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港(gǎng)证监会）、千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗香港金融(róng)管理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发布联合公(gōng)告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市(shì)场清(qīng)算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可(kě)通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者（即互(hù)换通(tōng)报价商(shāng)）需与外(wài)汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为上(shàng)海清算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。 千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗>

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外(wài)投资者(zhě)需同(tóng)时申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心与人民银行认可的(de)境外电子(zi)交易(yì)平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司建(jiàn)立中央对手(shǒu)方(fāng)清算(suàn)机构(gòu)互(hù)联(lián)互通，共同(tóng)向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了(le)两地(dì)监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和联络协(xié)商(shāng)机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市(shì)场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加强内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服务，切实维护投资者合(hé)法权(quán)益。投(tóu)资者(zhě)应当充(chōng)分了解两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业务(wù)规则和实践操作的差异(yì)，评估(gū)和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通”的(de)投资者可联(lián)系外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司(sī)为参(cān)与做(zuò)准(zhǔn)备。

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