大(dà)型股推(tuī)动了2023年的(de)美股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市预期收益率计算公式 预期收益率是什么场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险要比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zh预期收益率计算公式 预期收益率是什么ōu)四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)预期收益率计算公式 预期收益率是什么访时表示(shì)，“到(dào)目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情况比我们(men)想象的要(yào)持(chí)续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰(shuāi)退的可(kě)能(néng)性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行为通常与增(zēng)长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行(xíng)为，即随着(zhe)经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并未(wèi)进入(rù)负增长区间(jiān)，资金就会流(liú)向(xiàng)更优(yōu)质的(de)股(gǔ)票，并且越(yuè)来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济(jì)数据开(kāi)始向(xiàng)收(shōu)缩(suō)的方向恶化(huà)，投资者将(jiāng)越来越(yuè)看空股市，并(bìng)开始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到(dào)对(duì)高(gāo)质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性公(gōng)司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大型科(kē)技股一直受益于其(qí)他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散(sàn)通常发(fā)生在市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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