财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑正、异、新，正异新的区分、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五正、异、新，正异新的区分绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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