本周，沪综(zōng)指3400点(diǎn)关口(kǒu)之前虚(xū)晃一枪，以连跌(diē)6天的(de)逼空形态洗盘，兔年收(shōu)益消耗殆尽(jǐn)。乐观来看，A股(gǔ)下行更多是受中(zhōng)概股拖累，后市下跌空间不大(dà)。

　　中概股下跌拖(tuō)累A股急挫

　　截至(zhì)周四(sì)，兔(tù)年(nián)股市走过(guò)3个月行程，期间(jiān)沪指仅(jǐn)上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之叹。其实，4月下旬行情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘(pán)较4月18日峰(fēng)值仅(jǐn)缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是(shì)外围股(gǔ)市下跌的风险(xiǎn)输(shū)入。作为同股同权(quán)的两地(dì)上(shàng)市指数，恒生AH股A指数和H指数(shù)兔年涨幅分别(bié)为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹。StockQ全球股市(shì)排行榜数(shù)据显(xiǎn)示，截至周(zhōu)四，香港中(zhōng)企(qǐ)指(zhǐ)数(shù)和恒生(shēng)指数过去3个月表现为全(quán)球垫(diàn)底(dǐ)，分别下跌(diē)14.1％和12唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥.6％。纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数周二(èr)盘(pán)中低位(wèi)较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联储(chǔ)加息在即，市场避险情绪上(shàng)升(shēng)，国(guó)际(jì)资金从新(xīn)兴市场撤离。瑞(ruì)士瑞联银(yín)行日前将中(zhōng)国股(gǔ)票评级(jí)从高(gāo)配下调为中性(xìng)。从宏观(guān)面(miàn)看，今年首季，美国GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上季放缓1.5个(gè)百分点(diǎn)。剔除食品和能源的核心PCE物价指数首季上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大(dà)数据预示着美国(guó)滞胀(zhàng)隐忧未(wèi)减，加息势在必行(xíng)。英为财情的(de)美联储利率观(guān)测器最(zuì)新数据显(xiǎn)示，5月(yuè)4日加息(xī)25个(gè)基点至5％~5.25％的概率是(shì)85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显(xiǎn)现，美国对策是(shì)：以1930年(nián)大萧条以来最(zuì)快(kuài)速度紧缩货(huò)币供(gōng)应。美国(guó)3月M2货(huò)币(bì)供应量(liàng)（未经季节性调(diào)整）为(wèi)20.7万(wàn)亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅，且是连续第四个月收(shōu)缩。美(měi)联储加息(xī)导致金(jīn)融资(zī)产盈利(lì)缩水(shuǐ)，缩表则令流动性(xìng)折价效应加剧，在全球金(jīn)融市(shì)场(chǎng)催(cuī)生戴维斯双(shuāng)杀现象。

　　中(zhōng)特估受追(zhuī)捧

　　助涨中字头个股

　　美国银行业又一张骨牌(pái)崩塌！第一共(gòng)和(hé)银行股价周(zhōu)三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值为8.86亿美元），较(jiào)2021年11月的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一(yī)季(jì)度末，其实际存(cún)款(kuǎn)较去年末(mò)减少约1020亿美(měi)元，缩(suō)水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股(gǔ)机构(gòu)不再抱团(tuán)银(yín)行股，银(yín)行部分龙头股招行等(děng)承压，相(xiāng)较而言(yán)，工商(shāng)银行兔年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股(gǔ)价兔(tù)年颓势，一是二(èr)者虎年最后3个月股价大涨(zhǎng)，涨幅透支了盈(yíng)利增(zēng)速；二是“中国特色估值体系”开(kāi)始风(fēng)行，市(shì)场风格转换。但二者市净率远高于行业均值(zhí)，难以(yǐ)赋予中特估(gū)概念中(zhōng)的回购预期。

　　通达(dá)信数据(jù)显示，中字头指数年内(nèi)上(shàng)涨(zhǎng)11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的沪综指，年K线已是五连(lián)阳。其市盈率和市净率分(fēn)别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称(chēng)估值洼地，而沪深京三市A股的市(shì)盈率和(hé)市净率(lǜ)中位数(shù)分别为49.29倍和(hé)2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市场均(jūn)值，已是国家资本新战略。国家外汇局(jú)日(rì)前表示：“无论(lùn)从市盈率(lǜ唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥)还是市净率(lǜ)等指标看(kàn)，当前A股(gǔ)的估(gū)值相对偏低。”类似表(biǎo)态(tài)无(wú)疑是为中字头股票点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵州茅台(tái)成为市值“一哥”的中(zhōng)国移动，流通小(xiǎo)盘(pán)+次新+绩优(yōu)概念(niàn)让其成为(wèi)中(zhōng)特估龙头。

　　五月预期(qī)下(xià)跌(diē)空间不大

　　股市“红五月”之(zhī)说，源自井喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日(rì)，上交(jiāo)所放(fàng)开15只股(gǔ)票的(de)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制，沪指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情拉开(kāi)序幕。

　　自从1991年以来的(de)32年里，沪指全年和(hé)5月份上涨的年份分(fēn)别为18次和17次(cì)，二者(zhě)同时(shí)上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年(nián)的15年(nián)里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间5月(yuè)和全年同步飘红4次，5月份这(zhè)个(gè)风(fēng)向标(biāo)已不太(tài)灵光。相比之下，自(zì)从2008年以(yǐ)来，沪(hù)综指(zhǐ)4月(yuè)飘红5次，除(chú)了2008年当年下跌65.4％之外(wài)，其(qí)余(yú)年份皆飘红。截(jié)至周(zhōu)四，沪指4月份上涨0.4％，全(quán)年飘红概(gài)率不低。

　　以科技股为(wèi)主题的红(hóng)五月行情能否再现？关键(jiàn)在(zài)要(yào)看两点：一(yī)是年(nián)内上涨逾53％的互(hù)联网指数能否(fǒu)维(wéi)持强(qiáng)势行情。二是(shì)作为A股第二(èr)大行业(yè)指数，电气(qì)设备板(bǎn)块能(néng)否企稳。该指数年(nián)内跌幅为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿(yì)元，较(jiào)历史峰(fēng)值缩(suō)水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代(dài)首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四收盘较周三低位上涨(zhǎng)一成，或是否极泰来。

　　进(jìn)入4月以来，沪深两市单日成交始终(zhōng)维持(chí)在万亿元之上，市场(chǎng)人气并未退潮，只是风格轮换在加速。鉴于大盘(pán)重(zhòng)新回到W形整理(lǐ)格局，后市(shì)即使考验(yàn)3200点(diǎn)附(fù)近(jìn)的(de)半(bàn)年(nián)线和唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥年线关口，下跌空间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥