5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山(shān)西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式(shì)，出售全资(zī)子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到一名意向受让方(fāng)，符合上述要(yào)求的(de)沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易(yì)规则(zé)支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款(kuǎn)为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国资管理有权(quán)单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所(suǒ)需(xū)的政府审批(pī)事项未能(néng)在约(yuē)定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车集(jí)团有限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组(zǔ)为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域(yù)的意(yì)图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽(qì)车(chē)2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实(shí)现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两(liǎng)年(nián)间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的(de)净利(lì)润。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年(nián)这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也(yě)表(biǎo)示，江(jiāng)铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维护(hù)等费(fèi)用钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思。“未来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车方面称。

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