看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经(jīng)历了多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌(d1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗iē)入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通(t1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗ōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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