AI板块成为(wèi)2023年最火爆的(de)板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的(de)是(shì)，不仅不少上市公(gōng)司宣布试水人工智能、基(jī)金经(jīng)理开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试以AI试水投资(zī)者关系(xì)管理，更有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关(guān)注(zhù)的(de)是，此次公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)度报(bào)中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派、还是(shì)价值派，众多基金经理均谈及对(duì)AI投资机(jī)遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性(xìng)影(yǐng)响，并看好其中长期(qī)投资(zī)价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(sh猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么í)文体娱(yú)乐公布2023年一季(jì)报，引人(rén)关(guān)注的是，季报中部(bù)分内容(róng)使用(yòng)了AI撰写。

　　季报(bào)中(zhōng)明确写道(dào)，这段AI生成(chéng)的内容阐述了人工智(zhì)能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业(yè)生产、环(huán)境保护和可持(chí)续发(fā)展，以及新能源开(kāi)发和(hé)利用等领域。文(wén)中表示，人工智能领域的快速(sù)发展(zhǎn)为全球带来无(wú)数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将(jiāng)极(jí)大地影响我们的生活方式和(hé)社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技(jì)术的健康、可持(chí)续发(fā)展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和伦理(lǐ)准则(zé)，以保(bǎo)护(hù)个人隐(yǐn)私(sī)、确(què)保数(shù)据安全并防(fáng)止滥用(yòng)。在应对挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动(dòng)这(zhè)一领域(yù)的(de)创新和(hé)发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在(zài)季报中(zhōng)也明确表示，产业方向上(shàng)，我们坚定(dìng)的看(kàn)好人工智(zhì)能对各个(gè)行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工(gōng)智能的计算机(jī)和传媒互联(lián)网行(xíng)业。数字化的核心(xīn)逻辑是提高(gāo)效率，而(ér)高质(zhì)量(liàng)发展的(de)核心在(zài)于效(xiào)率(lǜ)的提升(shēng)。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业的(de)观点时，他(tā)针对半导体、数字(zì)化、互联网平(píng)台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其本(běn)质是利用(yòng)技术的手(shǒu)段，提(tí)升组织信(xìn)息计算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期(qī)向上的类消费(fèi)行业，在美国是一个和互联(lián)网行业(yè)一样大规(guī)模(mó)的产业。在中国，依然处(chù)于产业(yè)的(de)早期，但是我们可以看到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到(dào)数字(zì)化(huà)的重要性。而(ér)此轮数字化将(jiāng)会和(hé)人工(gōng)智能深度融合，也会给中国公司(sī)带来发展的机会。目前整个板块的估值(zhí)都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用人工(gōng)智(zhì)能完成季报(bào)，也显示出人工智(zhì)能(néng)确(què)实(shí)开(kāi)始方方(fāng)面面开始(shǐ)影响我们(men)的(de)生活、工作等(děng)，是一个历(lì)史性大(dà)浪潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱(bào)AI，如鹏华(huá)基金投资者教(jiào)育基地宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过(guò)百度智能云接入文心一(yī)言能力，致力于(yú)创新投资者关系管理(lǐ)新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为一(yī)季(jì)度市场热点，不少基金经(jīng)理选择了积(jī)极参与布局，其中，除了科(kē)技成长派基金经(jīng)理，也不乏(fá)价值投资派(pài)基(jī)金经理。

　　从上(shàng)述嘉实(shí)文体娱乐(lè)一季报可以看出，该(gāi)基(jī)金(jīn)一季度进行了一定比(bǐ)例(lì)的调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益(yì)于人工智能的计算机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了(le)海康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰(tài)岳、吉(jí)比特等8只个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工智能对各个行(xíng)业(yè)的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大需求就是能源、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍(yǎn)生出看好(hǎo)的5大方向，半导(dǎo)体、数(shù)字化、新能(néng)源、互(hù)联网平台、创新药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之后，竞争力会(huì)重(zhòng)新成为最重要(yào)的增长(zhǎng)要素。另外，我们(men)依然旗帜鲜明(míng)的看好港股的机会，特(tè)别是(shì)软件(jiàn)和互联(lián)网领(lǐng)域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了(le)王贵(guì)重，在嘉实基金科技成长团队中，有不少基金经理明确看好人工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当(dāng)时(shí)基本处于估值、机构持(chí)仓(cāng)的历史底部的位置(zhì)。他认为(wèi)，行业在信创、数(shù)字化、智能(néng)化等(děng)长(zhǎng)期(qī)需求(qiú)刺(cì)激(jī)下将迎(yíng)来3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国际也还(hái)有巨大(dà)成长空间的板块，长期(qī)坚定看(kàn)好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新(xīn)周期的序幕，带来(lái)以十(shí)年为维度的(de)产业变革机会(huì)，同时(shí)配合2023年一季度的复苏(sū)和(hé)业绩修复，以软件计算机为代表的(de)科技板块(kuài)内会持续有个股投(tóu)资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材料(liào)基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可再(zài)生能(néng)源将构成(chéng)未来(lái)社会(huì)的基(jī)石(shí)。在当(dāng)下，随着经济的企稳和(hé)新人工智能(néng)浪潮(cháo)的进入，未来(lái)新的(de)产业机会将进入(rù)新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也(yě)是积极的(de)一派(pài)。他在(zài)一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了(le)较高仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股名单(dān)，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末(mò)的0持仓(cāng)，直接买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的重(zhòng)仓股上，也(yě)体现了对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技、晶(jīng)晨股份进(jìn)入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品(pǐn)质(zhì)生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三(sān)大(dà)持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大(dà)讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个(gè)TMT股票(piào)进入前十大重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保利(lì)发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调(diào)仓TMT行(xíng)业的原因，莫海(hǎi)波表示，主要(yào)是基于对未来2年(nián)数字(zì)经济(jì)的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变(biàn)，数(shù)据成为新(xīn)的生产要素，高质量发展的核心(xīn)在于(yú)全(quán)要(yào)素生(shēng)产率的提升，充分利用(yòng)好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑(jí)，通过(guò)信息技术全方位赋能传统行(xíng)业(yè)，从生产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经(jīng)济涵盖(gài)底层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化(huà)的行业(yè)应用(yòng)等，这是一个系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空间较大、持(chí)续时间较长，是未来(lái)具有成(chéng)长性的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部总(zǒng)经理陶灿(càn)管理的基金也重点布(bù)局(jú)了TMT或人工智能相(xiāng)关板块(kuài)。比如，建信智能(néng)生活(huó)在一季度(dù)继(jì)续调整了行业配置(zhì)，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的(de)配置(zhì)，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创新(xīn)带(dài)来的相关产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清(qīng)醒

　　分歧(qí)声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理对(duì)AI保(bǎo)留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然在(zài)一季报中表达了对人(rén)工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于(yú)AI领域(yù)的布局阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个季度中，以TMT为(wèi)代表(biǎo)的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路(lù)线(xiàn)的成功，这(zhè)一成功比之前几(jǐ)次(cì)的(de)如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本(běn)次的人(rén)工智能的(de)应(yīng)用领域(yù)得到(dào)了极大的拓展，模型具备了强(qiáng)大的通用性。这属于科技史上的一次重大创新(xīn)，未来多个行业(yè)将极(jí)大受益(yì)于这(zhè)一技(jì)术(shù)的(de)应用(yòng)和普及(jí)。未来我们应该更加重视这一领域(yù)的研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度(dù)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低(dī)估值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季(jì)报中也(yě)提到(dào)了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相(xiāng)关板块的(de)布局。他(tā)表示(shì)，除复合(hé)国家安全(quán)自主(zhǔ)可控和产业趋势(shì)外，今年市场高度关注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)大(dà)模(mó)型(xíng)技(jì)术，有望开启(qǐ)新一轮的(de)科技创新周期(qī)，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产生(shēng)更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机(jī)、电子(zi)等偏成长(zhǎng)行(xíng)业的部分成长股是未来关注的(de)方向之(zhī)一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理(lǐ)蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资(zī)产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么年三季度(dù)半导体及医药板(bǎn)块(kuài)的抛售(shòu)，反而(ér)造就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应该加大对能源板(bǎn)块(kuài)机(jī)会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理孟夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不亚于(yú)互联网级(jí)别的技术要(yào)素革命(mìng)，或许我们已(yǐ)经站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮带来(lái)的全(quán)球繁荣的开端。作(zuò)为成长投(tóu)资者，会积极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸(xìng)有生(shēng)之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火热的行情面前保(bǎo)留(liú)一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正(zhèng)能够(gòu)兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产(chǎn)业的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动。正因为此(cǐ)，他(tā)在去(qù)年三四季度布局(jú)了不少人工智能相关的(de)标的(de)，在一季(jì)度(dù)对(duì)TMT板块(kuài)有所减(jiǎn)仓，现在的(de)配置大(dà)概(gài)率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)经超(chāo)过了40％。当然市场中有不少声音(yīn)说这次不一样(yàng)，交易占比创(chuàng)新高代(dài)表(biǎo)了主线行情的确立，但我(wǒ)们(men)还是(shì)认为太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板块(kuài)，这在今年初(chū)是想象不(bù)到的。就(jiù)好比去年初我们想象(xiàng)不到(dào)俄乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是(shì)科(kē)技(jì)发展进程中最重要的事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对(duì)投资有哪些影响却(què)很难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到(dào)了(le)什么程度，以及渗透率将多快提升(shēng)？都是(shì)很容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋(fèn)、可细(xì)说起来又让人不明就(jiù)里(lǐ)的难(nán)题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够的(de)把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它(tā)带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的(de)资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目(mù)标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么