看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存不降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围，对于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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