本周，沪(hù)综指3400点(diǎn)关口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼空形态(tài)洗盘，兔(tù)年收益消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下(xià)行更(gèng)多是受中(zhōng)概股拖累(lèi)，后市下跌(diē)空间不大。

　　中概股下(xià)跌拖(tuō)累A股(gǔ)急挫(cuò)

　　截至(zhì)周四，兔年股市走过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子尾巴长不(bù)了(le)”之叹。其(qí)实，4月下旬行情看(kàn)似疾(jí)风骤雨，大盘(pán)较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在(zài)。

　　A股(gǔ)缘(yuán)何急跌(diē)？或(huò)是外(wài)围(wéi)股市下(xià)跌(diē)的风险(xiǎn)输入。作为同股同权的(de)两地上市指数，恒生(shēng)AH股A指数和H指(zhǐ)数(shù)兔年(nián)涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜(shèng)一筹。StockQ全球(qiú)股市排行(xíng)榜数(shù)据显示，截至周四，香(xiāng)港中企指数和恒(héng)生(shēng)指数(shù)过去3个月表现为全(quán)球垫底，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙指数周二盘(pán)中低我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊(dī)位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低(dī)迷，主因是美联储加(jiā)息在(zài)即，市场避(bì)险情绪上(shàng)升，国际资(zī)金从新兴(xīng)市场(chǎng)撤(chè)离。瑞士(shì)瑞联银行日前将(jiāng)中国股票评级从(cóng)高配下调为中性。从宏观面看，今年首(shǒu)季，美国GDP年化环比增(zēng)长1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个百(bǎi)分点(diǎn)。剔除(chú)食品和能源(yuán)的核(hé)心(xīn)PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度为(wèi)4.4％。两大数据(jù)预示着美(měi)国滞胀隐忧未减，加息势在(zài)必行。英为(wèi)财情的(de)美联储利率观测器最新数(shù)据显示，5月4日加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞胀风(fēng)险显现，美国对策是：以(yǐ)1930年大萧(xiāo)条以来最快速度紧缩货币(bì)供应。美国3月M2货币(bì)供应(yīng)量（未经季节(jié)性(xìng)调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第(dì)四个月收缩。美联储加息导致金融(róng)资(zī)产(chǎn)盈利缩水，缩表则令流动性折价效应加剧(jù)，在(zài)全球金融市场(chǎng)催生(shēng)戴维斯(sī)双杀现(xiàn)象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股

　　美国银行业又(yòu)一(yī)张(zhāng)骨(gǔ)牌崩(bēng)塌！第一共和银行股价周三盘(pán)中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对应的总(zǒng)市值为8.86亿美元），较2021年11月的(de)历史峰值(zhí)缩(suō)水约(yuē)97.85％。截(jié)至一季度末，其实际(jì)存款较(jiào)去年末减少(shǎo)约1020亿美元(yuán)，缩水约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股机构不再抱团银行股，银行(xíng)部分龙(lóng)头(tóu)股招(zhāo)行等承压，相(xiāng)较而(ér)言，工商银行(xíng)兔年(nián)以来表现抢眼(yǎn)，A股(gǔ)股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股(gǔ)价兔年颓势，一是(shì)二者虎年(nián)最后3个月股(gǔ)价(jià)大(dà)涨(zhǎng)，涨幅透(tòu)支(zhī)了盈利增速；二是“中国特色估值体系”开始(shǐ)风行(xíng)，市场风格(gé)转换。但二者市净率远高于行业均值，难以赋予中特估概念中的回(huí)购预期。

我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊　　通达信数据显示(shì)，中字头(tóu)指数年(nián)内上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪(hù)综(zōng)指，年K线已是五连(lián)阳(yáng)。其(qí)市盈率和市(shì)净率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估(gū)值(zhí)洼地，而(ér)沪深(shēn)京三市A股的市(shì)盈率(lǜ)和(hé)市净率中位数分别(bié)为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让央企国(guó)企估值回归市场均值，已(yǐ)是国家(jiā)资本新战略。国家外汇局日前表示(shì)：“无论从市盈率还是市(shì)净(jìng)率(lǜ)等(děng)指标看，当(dāng)前A股(gǔ)的估值相(xiāng)对偏低。”类似表态无疑(yí)是为中(zhōng)字(zì)头股票点赞。

　　典型(xíng)个(gè)股(gǔ)是，当前总市值取代(dài)贵州(zhōu)茅台成为市值“一(yī)哥(gē)”的中国移动，流通(tōng)小盘(pán)+次新+绩优(yōu)概念让其成(chéng)为中特估龙(lóng)头。

　　五月预期下跌空间不大

　　股(gǔ)市“红五(wǔ)月”之(zhī)说(shuō)，源自(zì)井喷(pēn)式牛市带来(lái)的财富(fù)记忆。1992年5月21日，上交所放(fàng)开15只股票的涨(zhǎng)跌幅限制，沪(hù)指当日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的(de)行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的(de)32年里，沪指全年和5月份(fèn)上涨的年份分别为18次和17次(cì)，二者同时上涨的年份有(yǒu)11次。自2008年至去年的15年里，红五月(yuè)出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期间5月(yuè)和全年同步飘(piāo)红(hóng)4次，5月份这个风向(xiàng)标已不太(tài)灵光。相比之下，我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除(chú)了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份(fèn)皆飘红。截至周(zhōu)四，沪(hù)指4月份上(shàng)涨0.4％，全(quán)年飘红(hóng)概率(lǜ)不低。

　　以科技(jì)股为主题的红五月行情能否再现？关键在要看两点：一是年(nián)内(nèi)上涨(zhǎng)逾53％的互(hù)联网指数(shù)能否(fǒu)维持强势行(xíng)情。二是作为A股(gǔ)第二(èr)大(dà)行业指数，电气设备板(bǎn)块能否(fǒu)企(qǐ)稳。该指数年内跌幅(fú)为4％，总市值跌至5.48万亿元(yuán)，较历(lì)史(shǐ)峰值缩水35.5％，占全(quán)市场(chǎng)权重(zhòng)降低(dī)6.52％。不过，龙头宁德时代(dài)首季盈利增(zēng)长5.58倍，周(zhōu)四收盘较周三低位上涨一成，或(huò)是否极(jí)泰来。

　　进(jìn)入4月以来，沪(hù)深两市单日成(chéng)交始终维持在万亿元之上，市(shì)场(chǎng)人(rén)气并未退潮，只是风格轮换在加(jiā)速。鉴于(yú)大(dà)盘(pán)重新回到W形整(zhěng)理格(gé)局，后市(shì)即使考验(yàn)3200点附近(jìn)的半年线和年线关口，下跌空间亦不大。

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