昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方在(zài)可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的(de)不会是(shì)一(yī)份(fèn)长达数百页(yè)、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的(de)法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市(shì)场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济形势的(de)评(píng)估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个(gè)基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关一(yī)步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预计(jì)第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前(qián)美国(guó)两党对(duì)于政(zhèng)府债务(wù)上限问(wèn)题仍(réng)没有达(dá)成一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国(guó)内方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现(xiàn)货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢(gāng)厂(chǎng)复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续(xù)下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的(de)下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chē徐海为是谁？ng)；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内(nèi)粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体徐海为是谁？(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内(nèi)外(wài)价差(chà)有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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