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却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式(shì)之一(yī)：低估(gū)值(zhí)、高分红(hóng)

　　低估(gū)值、高(gāo)分红，是包括(kuò)能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商在(zài)内的“中特估”方向最(zuì)鲜(xiān)明的共(gòng)同特(tè)征：1）截至2022年底，能源链、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商PB估值分(fēn)别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大幅上涨后(hòu)，当前这些(xiē)板块估值仍处于历史(shǐ)平均(jūn)水(shuǐ)平附近。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一带一路”和(hé)运营商股息率显著高于(yú)市场整体，较高的分红也成(chéng)为其进可攻、退可守的重(zhòng)要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二：政策的持续支撑和催化

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带(dài)一路”和运营商板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之(zhī)际，从沙伊和解、中(zhōng)俄(é)深化(huà)合作联合声明、中巴联合声明等，以(yǐ)及后续5月(yuè)召开(kāi)在即的第三届“一带一(yī)路”国际合作高峰(fēng)论坛，“一(yī)带一路”相(xiāng)关利好不断，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数(shù)字(zì)经济上升(shēng)为国家战(zhàn)略，相关政策(cè)密集出台(tái)。今年国务院改组又新设国家(jiā)数据(jù)局。运营商(shāng)作为“数字(zì)经济”的基础设施，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)三：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏(sū)+人民(mín)币升值的全年宏观(guān)主线驱动盈利能力修复(fù)，带动能(néng)源(yuán)链整(zhěng)体(tǐ)性(xìng)上(shàng)涨。1）能源产业链作(zuò)为原材料高度依赖(lài)海(hǎi)外供应、同时下游(yóu)需(xū)求基本集中在(zài)国内市(shì)场的(de)方向之一，将充分受益于(yú)人民币升值的宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏，下游领域需(xū)求(qiú)预期回(huí)暖，能源产(chǎn)业链尤(yóu)其是行(xíng)业龙头(tóu)盈(yíng)利已在修复(fù)。

　　四、沿着(zhe)三条投(tóu)资范(fàn)式，“中特估”重点关注哪(nǎ)些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和运营商等之(zhī)外，当前我们建议关注(zhù)机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等(děng)细分(fēn)方向。

　　却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念ng>1）机(jī)械（造船）：船舶制造(zào)业作(zuò)为国家重点支持(chí)的战(zhàn)略性产业之(zhī)一，近年来经历了行业(yè)调整和产能过剩的困境(jìng)，但近期板块(kuài)景气已在改(gǎi)善：一方面，却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念随着(zhe)全(quán)球(qiú)航运市场需(xū)求(qiú)正在增长(zhǎng)，带(dài)来包括化(huà)学品船与成品(pǐn)油轮船的订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企改革推动造船企业重组整合和(hé)产能(néng)优化之下，国(guó)内(nèi)船(chuán)舶(bó)制造业已(yǐ)在逐步实现结(jié)构调整(zhěng)和产能(néng)优化(huà)。

　　2）交运（公路(lù)、铁路(lù)、港(gǎng)口）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确(què)定(dìng)性强，承诺高分红，类债(zhài)属性(xìng)突出。经(jīng)济增速下行，高速公路、铁路、港口资(zī)产稳(wěn)健(jiàn)性凸(tū)显，业(yè)绩(jì)成长及确(què)定性较高。同时近几年，高速公路及铁路板块上市公(gōng)司更(gèng)加注(zhù)重投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比(bǐ)例以及承诺未来几年高分红水平，给投资人带来确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济(jì)复苏大背景下融资需(xū)求回暖，基(jī)本面有支(zhī)撑，板(bǎn)块估值也具备(bèi)修(xiū)复(fù)空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续(xù)三个(gè)月超(chāo)预期回暖，在稳增(zēng)长和(hé)扩投资的政策(cè)基调下，后续信(xìn)贷、社融仍有望平(píng)稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分红的(de)板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复(fù)空间较大。