看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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