近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基金(j少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的īn)材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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