今年以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持续上涨，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发(fā)展。当前(qián)，全球产业界和(hé)资(zī)本市场都(dōu)在(zài)积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了(le)全球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司(sī)，因(yīn)此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技(jì)术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软(ruǎn)持仓数(shù)量相较(jiào)于上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸(liǎn)书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等(děng)逾(yú)20只产(chǎn)品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高的多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权(quán)重(zhòng)股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工(gōng)智能燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的(de)软硬(yìng)件公司，今年全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯(xīn)片相关公司(sī)因为二(èr)季(jì)度营收(shōu)超预期表(biǎo)现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年AI概(gài)念(niàn)的(de)火(huǒ)热，持续(xù)推动了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部(bù)基(jī)金经理(lǐ)万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今(jīn)年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整(zhěng)体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月(yuè)23日(rì)美国三(sān)大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其(qí)中英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不(bù)利因素(sù)影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定担忧，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党(dǎng)人在(zài)最后(hòu)一刻通(tōng)过提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为(wèi)全(quán)球第一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于(yú)未来暂停加息(xī)以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美(měi)股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用对相关(guān)软硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提(tí)振(zhèn)，以(yǐ)及未来(lái)应用全面支撑着(zhe)科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都是积(jī)极的。当前众多云(yún)公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度的下滑，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预期(qī)。来自于宏(hóng)观经(jīng)济的(de)逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩承压的主要(yào)因素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识(shí)到(dào)当前宏观(guān)压力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵御周(zhōu)期(qī)的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自(zì)微(wēi)软收(shōu)购的(de)Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数(shù)字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的(de)产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄(báo)发(fā)能力，从(cóng)而有望在中(zhōng)长期(qī)持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部(燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗bù)的AI产业链公(gōng)司(sī)，包(bāo)括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金(jīn)万琼表示，科技板块代(dài)表人类未来发展的(de)方向，看好这个板块(kuài)长期(qī)增长。同时，美国(guó)科技(jì)公司又(yòu)是引领全球科技(jì)的发展，美股科技板(bǎn)块(kuài)还是具有(yǒu)很好的长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有(yǒu)需要注意的(de)风险，包括(kuò)货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续等。投资(zī)者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认为，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界上最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥资(zī)产配置的(de)作(zuò)用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资者看好美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性更好，更符合美股(gǔ)的(de)特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风(fēng)险(xiǎn)和投(tóu)资机会(huì)，建议投(tóu)资者结合(hé)自身风(fēng)险(xiǎn)承受能力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方式参(cān)与(yǔ)，或许是(shì)一种体验更好的方(fāng)式。”

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