金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（国家常务委员7人，国家常务委员7人简历下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们(men)也国家常务委员7人，国家常务委员7人简历能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn国家常务委员7人，国家常务委员7人简历)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日(rì)本资(zī)产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽(hū)视的(de)力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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