看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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