今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基(j过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句ī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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