随着3月(yuè)进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国(guó)内(nèi)厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极(jí)端(duān)天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于全(quán)球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一(yī)步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的(de)反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外(wài)围(wéi)需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐(lù湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口(kǒu)超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号jià)差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据(jù)超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进口的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的(de)供(gōng)需，在内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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