为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zh大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ōng)国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市场资(zī)金在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期(qī)末持股量(liàng)为(wèi)期(qī)初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或(huò)黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财(cái)关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图(tú)和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部(bù)分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星(xīn大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年g)”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立，何(hé)德平(píng)对(duì)借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所(suǒ)提(tí)相关理由不(bù)具有事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德(dé)平(píng)的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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