今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的(de)大发展。当前，全球产业(yè)界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集(jí)了(le)全球最头部的(de)AI产业链公司，因(yīn)此看(kàn)好(hǎo)该(gāi)板块长期投资价值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排(pái)在第(dì)27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广发全(quán)球精选(xuǎn)人(rén)民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一(yī)季度(dù)重仓持股情况来看该(gāi)产品主投美(měi)股(gǔ)科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三(sān)大重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股股(gǔ)票(piào)分(fēn)别为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半导体，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息(xī)科技(jì)A人民币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多是(shì)美股科(kē)技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主要权重股为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美(měi)元的市(shì)值，相比去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数(shù)前20大(dà)权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这些(xiē)公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经(jīng)理万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)，像纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股(gǔ)整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只(zhǐ)大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技(jì)板(bǎn)块同时受到有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)政策博(bó)弈(yì)带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年(nián)美(měi)国违(wéi)约危机，当时时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人(rén)在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通过提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)和(hé)削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了(le)一场灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资人(rén)多(duō)半认为美(měi)债几(jǐ)近零(líng)风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息(xī)以(yǐ)及(jí)可能的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对(duì)相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用(yòng)全面支撑着科技公司(sī)发(fā)展，都是积极的。当(dāng)前(qián)众(zhòng)多(duō)云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块(kuài)的业(yè)绩(jì)增长正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的(de)下滑(huá)，除微(wēi)软外(wài)其(qí)余(yú)四家巨头(tóu)业(yè)绩(jì)均(jūn)低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩(jì)承压(yā)的主要因素。这些公司普遍(biàn)意(yì)识到(dào)当前宏观压(yā)力，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈利(lì)能(néng)力(lì)。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御(yù)周期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微(wēi)软(ruǎn)收(shōu)购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业(yè)链也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持(chí)续推动(dòng)自身不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能否(fǒu)为这(zhè)些公(gōng)司打(dǎ)开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉(zhè)个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国科技公司又(yòu)是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具有(yǒu)很好的(de)长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期(qī)的(de)配置(zhì)一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期(qī)投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥(huī)资产配置(zhì)的(de)作用；同(tóng)时，大部分(fēn)投(tóu)资者(zhě)看好美(měi)股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代表(biǎo)性更(gèng)好(hǎo)，更(gèng)符合美(měi)股(gǔ)的(de)特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或(huò)许是(shì)一种体验更好的方式。”

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