全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度(dù)的(de)美股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的(de)应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债(zhài)券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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