近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近期(qī)持续加大(dà)。错一个题就往阴里装一支笔pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>错一个题就往阴里装一支笔>就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

　错一个题就往阴里装一支笔