财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新开发(fā)产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一(yī)位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调(diào)整方案还有待监管研(yán)究后(hòu)出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调(di小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ào)预定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示(shì)，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例(lì)持续回(huí)落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类(lèi)型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保(bǎo)监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预(yù)定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢nián)间(jiān)共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在(zài)的(de)利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评(píng)估利率等降低(dī)负债端成本。

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