投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公(gōng)司与平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)A平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字I受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回(huí)归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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