大家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的(de)一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处(chù)于极(jí)值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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