大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度(dù)的(de)操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住(zhù)了(le)市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021单倍行距是多少年(nián)7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最单倍行距是多少(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情单倍行距是多少，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成。本次(cì)大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于极值的(de)情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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