金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得(dé)日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁(suì)高中国允许士兵投降吗 如中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗果打仗了警察用上吗龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待(dài)出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明(míng)自(zì)己的(de)确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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