看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The La精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字rry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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