金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋(xuán)转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场(chǎng)定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的(de)角度而言许多(duō)市(shì)场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公(gōng)告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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