OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如(rú)今，二级市(shì)场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库(kù)科(kē)技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面(miàn)关(guān)于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在(zài)公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人也表示，近期(qī)已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实(shí)不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技的事件(jiàn)继续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开(kāi)，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌幅一(yī)度扩大(dà)到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区(qū)基础设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来(lái)平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募的项目(mù)又遭遇突(tū)发(fā)事件，因此导致二级(jí)市场价格出(chū)现波动(dòng)。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不(bù)过，在上(shàng)述(shù)人士看来(lái)，尽管出于(yú)风(fēng)险规(guī)避的(de)原因，最近几个(gè)交易日(rì)场内资金有所流出(chū)，但是，不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随(suí)着二级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险也得到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不(bù)好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌(diē)幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资价(jià)值，很适合稳健类(lèi)投(tóu)资(zī)者。此外，伴随着经济复苏(sū)的(de)步伐，产(chǎn)业园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江园区(qū)最终能顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现金流没(méi)有(yǒu)造成(chéng)大的(de)影响，“事(shì)件(jiàn)性利空下(xià)调至得这么急、这么深，加(jiā)上前(qián)期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了(le)，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗不(bù)过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估计千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基(jī)础设施(shī)资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一(yī)步(bù)表示(shì)，原(yuán)始权(quán)益(yì)人将继续(xù)密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极(jí)做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中披露的张江光(guāng)大园项目(mù)出租率下(xià)降事项，一度(dù)二(èr)级市(shì)场价格出现回落。在(zài)随后(hòu)召开(kāi)的业绩说明会中管理人就相关事项进行了(le)解释说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价格(gé)表现(xiàn)也趋(qū)于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团(tuán)队表示了对张(zhāng)江光大园(yuán)项目的信心，预(yù)计(jì)签署(shǔ)意向(xiàng)书和合(hé)同(tóng)谈判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市(shì)场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息(xī)的(de)第一时间(jiān)即奔赴现(xiàn)场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同(tóng)步启动了(le)应急(jí)预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对(duì)哲(zhé)库提前退租的可(kě)能事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备(bèi)租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租(zū)赁意向面(miàn)积超过了(le)2万(wàn)方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着(zhe)手通过签署租赁意(yì)向书来(lái)尽快(kuài)锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽然收了三个月(yuè)履约保证金(jīn)给(gěi)了我们一些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我们(men)肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成去化(huà)。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持(chí)有的(de)同区域的张江光大园项(xiàng)目一(yī)季度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那么(me)多储(chǔ)备租户(hù)，之前(qián)的空置率(lǜ)为何未能(néng)得到(dào)解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大园一直(zhí)以(yǐ)来(lái)都(dōu)坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属于(yú)正常情况，而这次(cì)项(xiàng)目的大(dà)租户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃(yuè)度的(de)短期低(dī)点，目(mù)前市(shì)场情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看(kàn)到出租率下(xià)滑(huá)情况(kuàng)没有得到(dào)及时修复后，张江这(zhè)边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千多(duō)平的大平(píng)层(céng)，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积(jī)为主，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户(hù)自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根(gēn)据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成以后(hòu)，新老资产的管理人都变(biàn)成了一家，后(hòu)续(xù)我们在资源(yuán)共(gòng)享(xiǎng)和联合营销(xiāo)方(fāng)面能更(gèng)加充分(fēn)发挥协同效应，相信(xìn)可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科(kē)目(mù)前在管资(zī)产(chǎn)约(yuē)五百万方，还有一(yī)些其(qí)他在开(kāi)发千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗的储备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区产业空间资产上市平(píng)台目标的坚实后盾和(hé)储备(bèi)资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是(shì)我们实(shí)现基金(jīn)扩容(róng)的第一步(bù)，也是至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面临了一些突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们(men)在张江科学城这(zhè)三(sān)十(shí)年(nián)建设(shè)发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历(lì)的相比，只能算是一个(gè)非常小的插曲(qū)。我们(men)有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解当前突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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