看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜(cài)油继(jì)续见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语(xù)维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语yóu)的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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