钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议(yì)题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的(de)题(tí)材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠(nà)电池项目进展(zhǎn)的“积极(jí)主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺(cì)激(jī)着(zhe)传艺科技(jì)股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增(zēng)预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传艺(yì)科(kē)技也只收获了(le)短暂的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌折射(shè)的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界(jiè)到现在(zài)，时(shí)间(jiān)不过10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能(néng)骤增、锂价(jià)持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的(de)产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实际(jì)效(xiào)益与预期天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子(zi)电(diàn)池便(biàn)与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密(mì)度较低，导致(zhì)其(qí)研(yán)发进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技(jì)术完成突(tū)破以(yǐ)及(jí)锂价不断飙(biāo)升(shēng)，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代推(tuī)出(chū)第(dì)一(yī)代钠离子(zi)电池(chí)，掀起(qǐ)钠(nà)电(diàn)风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资子公(gōng)司江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设(shè)立控股孙公司(sī)江苏传艺钠(nà)电科技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出(chū)，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名(míng)分析师和个人投(tóu)资者披(pī)露跨界(jiè)钠(nà)电的(de)各种细节。根(gēn)据规(guī)划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯(fēng)涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板(bǎn)，市(shì)值快速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科(kē)技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在前，传(chuán)艺(yì)科技(jì)开始有(yǒu)意无(wú)意地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进(jìn)展，而公司股价(jià)也往往在(zài)公告披(pī)露后录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论(lùn)其如(rú)何发布“利(lì)好”消(xiāo)息(xī)，股价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而(ér)随(suí)着时间的推(tuī)移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时(shí)间(jiān)已经(jīng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切(qiè)召开电话会(huì)并在(zài)《投资者关系活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业(yè)务未(wèi)来规划、技术水(shuǐ)平等涉(shè)及公(gōng)司经营的(de)重(zhòng)大信(xìn)息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深(shēn)交(jiāo)所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结底还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公(gōng)司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函(hán)和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本(běn)约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需(xū)投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消(xiāo)息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月(yuè)的时间(jiān)，新上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐步形成年(nián)产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中(zhōng)试线(xiàn)已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资金外，还需(xū)要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实(shí)是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿(yì)元的(de)盈(yíng)利水平显然难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科技(jì)主营输(shū)入类设(shè)备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式机(jī)电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输(shū)入类设备(bèi)及通(tōng)讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年(nián)公司(sī)归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后随着行业(yè)式微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经(jīng)达到了9000万元，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技业绩(jì)变(biàn)动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)的(de)资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司(sī)可用(yòng)于钠离子电(diàn)池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目时自有资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今(jīn)年(nián)3月(yuè)30日公司公告称(chēng)，传(chuán)艺(yì)科技及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工商银(yín)行、农业银行等(děng)组成(chéng)的(de)联合银团(tuán)申请不超过(guò)20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行已审批通过，参(cān)团银行处(chù)于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司(sī)披(pī)露(lù)《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其(qí)中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠电(diàn)池制(zhì)造(zào)二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增的24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时(shí)提(tí)到的(de)另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司求(qiú)证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿(yì)元，整个钠电(diàn)池全供应链项(xiàng)目计(jì)划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产(chǎn)达效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元。”若(ruò)传艺科技(jì)的钠电项目(mù)真如邹伟(wěi)民(mín)在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在当(dāng)前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市(shì)场(chǎng)对这个故(gù)事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大(dà)干快(kuài)上后产(chǎn)能如(rú)何(hé)消化的(de)问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业(yè)化元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠(nà)电池(chí)与巨头们(men)不(bù)相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华语(yǔ)新能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮(lún)电动车和低速电动车领(lǐng)域实(shí)现装车应用。而传艺(yì)科技除了在岁末年初公告(gào)与(yǔ)中祥(xiáng)航(háng)业、江苏新(xīn)能源、德博(bó)新(xīn)能源(yuán)签(qiān)订项目合作或战略合(hé)作协(xié)议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客户。

　　每每(měi)有(yǒu)投资者问及(jí)客户情况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等(děng)多个(gè)领域”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与多名(míng)客(kè)户(hù)签(qiān)订了销售订(dìng)单”“公司(sī)已(yǐ)与多(duō)家知(zhī)名两轮电动车品牌(pái)开展送样和(hé)合作意(yì)向洽(qià)谈(tán)等工作”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具(jù)体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新(xīn)能源(yuán)事(shì)业部钠电池(chí)分(fēn)析师(shī)汪奇告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据(jù)则(zé)称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种(zhǒng)预测(cè)，今(jīn)年钠电池落地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行业产能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中(zhōng)可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的(de)钠电池不到(dào)5％，后面(miàn)成本降下来才会有(yǒu)较(jiào)大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池只会(huì)小批量应用到多元(yuán)化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市(shì)场的绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表(biǎo)

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景(jǐng)下作为“替(tì)代”而被(bèi)推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的平(píng)衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的(de)供应安全，不(bù)太可能成为主流。锂价(jià)一(yī)便宜(yí)，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但(dàn)他也强(qiáng)调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一(yī)个有益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠(nà)电建设成本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能量密(mì)度的也接近(jìn)三元523电(diàn)池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠(nà)电池(chí)成(chéng)本(běn)基本相当；而由于锂原料价(jià)格大(dà)幅(fú)下降，目前铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂等(děng)电(diàn)池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)20万以下(xià)时(shí)，锂电池对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁助理刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于(yú)15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存在，并且随(suí)着技术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成(chéng)熟(shú)，钠离(lí)子电池(chí)的降本空间有望(wàng)进一(yī)步(bù)打开，该(gāi)成本(běn)临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子(zi)电池的成本(běn)拉开差距，接近铅酸(suān)电池(chí)的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池(chí)的企业都言(yán)锂价下(xià)跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利(lì)润率下降或也(yě)是必(bì)然的(de)。

　　以传(chuán)艺科技为(wèi)例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记(jì)录中(zhōng)曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格(gé)，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频(pín)频“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心勃(bó)勃(bó)，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履(lǚ)历(lì)发现，传艺(yì)科(kē)技在(zài)投资(zī)上缺乏粗犷，粗旷和粗犷区别在哪长(zhǎng)远定(dìng)力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将FPC生(shēng)产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项(xiàng)目，已经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并扩(kuò)产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将该(gāi)项目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川(chuān)区工(gōng)业园(yuán)区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变为全资(zī)子公(gōng)司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则再生(shēng)变。公(gōng)司终止(zhǐ)实(shí)施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产(chǎn)18万平方米中高(gāo)端印制(zhì)电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路(lù)33号(hào)改建至江苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离(lí)子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直(zhí)接的后果就是(shì)原有的投(tóu)入打(dǎ)水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及(jí)建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个(gè)月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的(de)效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效(xiào)益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去粗犷，粗旷和粗犷区别在哪甚远。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 粗犷，粗旷和粗犷区别在哪