财联(lián)社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报披露完(wán)成，多位知(zhī)名基金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换(huàn)股的动向和投资方向(xiàng)也浮出(chū)水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋(yáng)石油，刘彦春(chūn)则加仓海康(kāng)威视、美(měi)的集(jí)团、腾讯控股(gǔ)，谢治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块，加仓海清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾(téng)股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛(gé)兰，也(yě)开始布局人(rén)工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大(dà)行其(qí)道的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价值(zhí)的基金经理仍坚守新(xīn)能(néng)源(yuán)，如曾经(jīng)的公募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的调仓换(huàn)股，可见(jiàn)越来越多的基金(jīn)经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不(bù)如搏一(yī)把再死，也许(xǔ)富贵险中(zhōng)求呢”，是行业心(xīn)态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一(yī)点(diǎn)，公募基金一季度(dù)大幅加(jiā)仓TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机(jī)和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股(gǔ)在TMT板块(kuài)配置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医(yī)疗的葛兰在内，众多(duō)知(zhī)名基金(jīn)经(jīng)理布(bù)局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔(ěr)法混合一季度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一(yī)只(zhǐ)中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合(hé)一季度新进金山办(bàn)公14.37万股。此(cǐ)外，中欧(ōu)明睿新起点混合一(yī)季度(dù)新进中(zhōng)芯国际、同花(huā)顺，将寒(hán)武纪(jì)的仓(cāng)位(wèi)从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办(bàn)公(gōng)的仓位(wèi)从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上游(yóu)的(de)芯片(piàn)、到算力以及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰(lán)的(de)操作只是公(gōng)募基(jī)金经理(lǐ)加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知名基(jī)金经理(lǐ)调仓动向可以看(kàn)出，大家都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样为(wèi)中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以及相关人工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩散(sàn)到(dào)国内产业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方资(zī)金的(de)追(zhuī)捧(pěng)，涨(zhǎng)幅遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影(yǐng)新入(rù)他所管(guǎn)理的中欧新(xīn)趋势(shì)十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞(dòng)见一年持(chí)有(yǒu)则(zé)加仓了(le)立讯精密(mì)、腾讯控股等个股；中(zhōng)欧(ōu)明(míng)睿(ruì)新常(cháng)态则加仓深(shēn)信(xìn)服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)板块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招(zhāo)商证券研报称，从历(lì)史(shǐ)上(shàng)来看，30％是主动偏(piān)股公募基金大(dà)类行业配置比例一(yī)个很重(zhòng)要(yào)清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王的(de)临界值，往往预示着(zhe)某个(gè)板块进入过(guò)热阶段(duàn)。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主动(dòng)偏(piān)股公募基(jī)金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距(jù)离。从这点(diǎn)看，基金(jīn)经理对(duì)于(yú)TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的(de)另一面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也(yě)有一部(bù)分试(shì)图低(dī)位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾(céng)经的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金成长团队对新(xīn)能源的(de)钟爱业内闻(wén)名，最新披露的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年的(de)冠军基(jī)金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占(zhàn)比(bǐ)均超过(guò)了8.5％，分别(bié)是晶(jīng)澳科(kē)技(jì)、阳光(guāng)电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦股份，均属于(yú)新(xīn)能源概念股。除此之(zhī)外，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达(dá)了仍对新能源保持信心，“我们(men)对本(běn)产品(pǐn)重点持仓(cāng)的光伏(fú)、储能、新能(néng)源车方向保持相(xiāng)对乐(lè)观，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在(zài)历史低位，产(chǎn)业链的(de)变化在市场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏(péng)博，其(qí)管(guǎn)理的睿远成长价值混合(hé)前十(shí)大(dà)重仓股分别为中国(guó)移动、宁德时代、三(sān)安光电(diàn)、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关(guān)注的是，加仓幅度(dù)最多的(de)是光伏龙头通威股份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的(de)银(yín)华(huá)心怡混合也加仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，如(rú)晶(jīng)科(kē)能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到了新能源(yuán)板块的(de)一些(xiē)风(fēng)险点，这些(xiē)清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置(zhì)下(xià)，我们(men)认为新能源(yuán)板块的(de)风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非(fēi)常具有吸引(yǐn)力。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风(fēng)”之下，并没(méi)有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访(fǎng)时(shí)提到，他(tā)曾重点关(guān)注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐风口，他选择会在全市场做(zuò)行业(yè)轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业(yè)，你重仓押(yā)进去(qù)，不(bù)确定性(xìng)来的(de)时候(hòu)，无论(lùn)是(shì)基金经理个人(rén)还是投资者，其(qí)实都是(shì)无法承(chéng)受的。所(suǒ)以，任何一个(gè)行(xíng)业，即使(shǐ)你再(zài)看好，也要(yào)控制(zhì)持(chí)有(yǒu)比例，分散风(fēng)险。”他表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基金的王(wáng)崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也(yě)很(hěn)难(nán)在A股(gǔ)找到(dào)明显的受益标的，就没有参(cān)与。不过(guò)他(tā)也认为(wèi)这些股票的估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知(zhī)，今(jīn)年一季度仍有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种极致行(xíng)情下(xià)，AI板块(kuài)的(de)未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一(yī)部分市场(chǎng)人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年市(shì)场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器以(yǐ)及(jí)光模块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，中微观(guān)层面上尚(shàng)有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司研报指出，年(nián)初至今市场对AI关注度(dù)持续(xù)高企，上(shàng)一轮(lún)行情催化主要集中(zhōng)于大模(mó)型的突破进展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来(lái)，我(wǒ)们观(guān)察到各(gè)个(gè)领域(yù)的应用厂商正(zhèng)加速AI融合应用产(chǎn)品的研发(fā)和发(fā)布，其(qí)中办公场景进展相(xiāng)对较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应用的(de)加速繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型(xíng)三层(céng)中建议投资者优先关注应(yīng)用层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年(nián)之前是周期的(de)时代(dài)，2011年之后是消(xiāo)费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一(yī)部(bù)分市场人士也指出(chū)，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分(fēn)析师陈(chén)果(guǒ)，在A股二季度投资策略会上提到(dào)“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占优，尤其是很多科(kē)技股在(zài)过去几年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们(men)讲(jiǎng)茅(máo)指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长时间没(méi)有太多表现。今年要(yào)推动数字经济(jì)，今年半导体周期(qī)要见底，本(běn)身今(jīn)年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季(jì)度可(kě)能(néng)会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适合(hé)大多数的投(tóu)资者(zhě)，不适合在这(zhè)个位置(zhì)上(shàng)去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判(pàn)断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调(diào)整期，但对标2013年(nián)“移动互联网(wǎng)+”行情节奏(zòu)，预计(jì)本(běn)轮后续调(diào)整时长与幅度有限(xiàn)。对(duì)于(yú)下一(yī)阶段“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议逢(féng)低(dī)布局有望率(lǜ)先(xiān)实现(xiàn)业绩(jì)兑现(xiàn)的环节，即满足“自(zì)身产业周期(qī)向上+AI加持(chí)下的(de)业绩(jì)增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王